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发表于 2016-8-18 13:02:27
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星洲日报
狙击港股？索罗斯在港大举增兵
2016-08-10 15:58
（香港10日讯）近来港股表现稳健，恒生指数也站稳22000点关卡，让不少投资人考虑加码投入。但持续走高的港股似乎也引起知名投资人索罗斯的注意，他旗下在香港的公司近几个月来持续招兵买马，引发市场关注。
根据香港证监会的纪录，索罗斯资产管理（香港）有限公司（SFM HK）从今年4月以来就持续增加雇员，从原本的7人增加到最新的12人，包括曾担任索罗斯基金董事职位的爱德华波迪克、前摩根大通执行董事泰博，以及两名新晋财经分析员方马修及史凯文，可说是众星如云。
最新加入的人员则是专攻衍生工具的卜巴，他曾在瑞银、德银等国际投行工作，专长是CDS与风险分析。
索罗斯的投资领域遍及全球，但SFM HK在中国与香港特别受到关注，因为该公司是索罗斯的儿子罗拔索罗斯在2010年亲自赴港成立，“代父出征”的意味浓厚，加上索罗斯在1997年亚洲金融危机的狙击让不少香港投资人余悸犹存，更使得这次SFM HK扩编人员的动作引起投资人注意。
香港基金教父雷贤达表示，美国可能升息对美国经济及企业盈利的负面影响、英国脱离欧盟对欧洲经济的打击，与中国经济放缓、包括香港在内亚洲区房市泡沫，众多负面不明朗因素下，已为新一轮金融风暴提供引爆点。
包括索罗斯在内的国际投资者，目前都是在等待下手机会。
香港房产类股金融海啸前最高点
香港房产类股上次遇上这样的荣景已经要追溯自20年前，那时候香港才正准备面对近年来第一次房价大崩盘。
今年截至目前为止，香港房产类股股价已经飙升37%，是恒生指数19年以来的新高点，上一次这样的火热市况是1997年亚洲金融海啸前夕，那时的房产泡沫也是达到前所未有的高点。
虽然少数分析师依旧认为还会有新的一波涨势，但过于高涨的股价对投资人来说已经是个巨大的警讯，房产类股升的太高也太快了，即便各项讯号显示房价还会稳健地上升，交银国际控股已经提出警告，香港疲弱的经济成长与过多的房产供给量将会令香港房市失控。
交银国际分析师表示，投资人对于房市过于乐观，以致于无视供给测逐渐浮现的危机。
自二月12日香港结束长达九个月的熊市以来，恒生指数表现最佳前十名的股票中，超过半数是房产类股，新世界、九龙仓、长江实业等类股都上涨了超过40%，胜过大盘的23%。
由于港币与美元挂钩，香港房贷利率总是与美国升息与否息息相关，先前在英国脱欧连累之下，美国升息机率大减，香港借贷成本上升的风险也消失，使得交易员争先恐后抢进房产类股。
然而供过于求的阴影紧追在后，香港未售出的物件在六月底上升至71000笔，是一年来的新高点，同一时间香港的经济也表现不佳，第一季的GDP表现疲弱，六月份零售数据年比下滑8.9%，连续第16个月下滑。
香港的建筑成本在全世界看来确实相对低廉，造成香港房产扩张速度过快，若这样低成本的状况持续下去，供过于求的情况并不会停止，然而在美国经济明显转好的状况之下，乐观主义者恐怕得开始紧张了，升息的机率在近期大幅上升。
瑞银分析师表示，自英国脱欧之后，许多投资人配置部位都是以融资成本高低做为标准，资金全都涌向低利的地区，像香港这样与美国低利率挂钩的市场就是这样被炒到高点，然而美国升息的可能性逐渐增加，香港市场的资金恐怕也会跟着受到影响。
业绩料已“见底”．大蓝筹盈利重新抬头
2016-03-04 17:23
（吉隆坡4日讯）马股第四季企业盈利整体虽有改善，总结全年仍让人失望，分析员对今年盈利展望保持谨慎，却也期待跌势已于去年第四季见底；经《星洲财经》统计，马股企业盈利确实有望在今年回稳，却可能仅写小幅增长，无法明显反弹。
总结去年第四季，马股大蓝筹业绩表现整体不过不失，尽管不少公司盈利继续下滑，业绩反弹者也不少，显示马股盈利连续两年让人失望后，可能已逐渐站稳阵脚，尤其在考量银行业完成雇员合理化活动，及原棕油价谷底等盈利催化因素后。
较早前，丰隆银行就在报告中说马股第四季财报显示企业盈利有进一步改善迹象，意味盈利恶化风险已经降低。
然而，由于大马经济活动料难逃放缓，过去两年都大喊失望的分析员也不敢对今年盈利展望过于乐观，毕竟经济表现往往将直接影响企业盈利，尤其在内外需都显得低迷无力之际。
内需士气低落
内需士气低落，原因是受油价低迷打击的政府为保赤字目标，被迫打人民口袋主意，频频削减津贴和调高税率，私人界企业为保利润大手笔裁员也引起不安，消费者深感未来变数大，纷纷谨慎规划开销，使市场越见低迷，也影响了分析员和企业本身对今年业绩展望的信心。
资料显示，市场分析员目前预测马股盈利在今年取得介于5至8%成长率，算是相对保守的预测，因马股过往盈利成长率都徘徊在双位数水平。
以下是《星洲财经》2015年马股大蓝筹业绩所作统计，及对今年业绩展望的评价。
●银行
统计对象：马来亚银行、联昌银行、大众银行、丰隆银行（6个月）、兴业资本和大马银行（9个月）
2014年总净利：188亿7千866万令吉
2015年总净利：181亿2千825万令吉
按年变化：跌7亿5千零41万令吉或3.97%
潜在利好：完成裁员计划，每年料节省数亿令吉开销
潜在利空：贷款成长放缓，赚幅仍有压力
评价：
分析员原本颇看好银行盈利可在今年复苏，惟在经济成长放缓带来更多变数后，银行业的展望继续显得谨慎，尽管多数分析员仍看好银行盈利可迎来反弹。
去年，盈利下跌的银行股包括联昌集团（CIMB，1023，主板金融组）、兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融组）、大马银行（AMBANK，1015，主板金融组）和丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融组），唯独两大银行股──马来亚银行（MAYBANK，1155，主板金融组）和大众银行（PBBANK，1295，主板金融组）继续成长。
由于联昌、兴业资本和丰隆银行已陆续完成雇员自动离职计划和兑现相关开销，今年盈利有机会逆转劣势。
国内贷款成长率在今年首个月放缓至7.7%，这对银行来说是坏消息，显示今年业绩仍有下压，加上存款停滞不前，如何提升流动资金也让银行头疼，各银行也许警惕经济放缓对资产素质的潜在负面影响。
●种植
统计对象：IOI集团（6个月）、森那美（6个月）、联土全球、吉隆坡甲洞（3个月）、云顶种植和PPB集团。
2014年总净利：29亿6千802万令吉
2015年总净利：27亿6千零86万令吉
按年变化：跌2亿零716万令吉或6.97%。
潜在利好：原棕油价反弹
潜在利空：经济低迷可能影响需求，库存量仍高，下游竞争力落后印尼
评价：
综合分析员意见，种植业今年展望显然比过去几年都乐观，原因是厄尔尼诺干旱现象引起人们对未来产量可能受创的忧虑，刺激原棕油价从去年的2千令吉低点，反弹至目前的2千500令吉。
业绩资料显示，种植业去年盈利逊色，主要是受原棕油低迷打击，及部份拥有大量外债的种植业者因美元强涨而被迫干吞外汇转换亏损，否则领域盈利有望超越2014年，因单是IOI集团（IOICORP，1961，主板种植组）的外汇亏损，就造成2015年总盈利蒸发约3亿令吉。
随着马币兑美元近期持稳，加上棕油价回升，种植业盈利大有机会在今年复苏，这也是各证券行过去几个月陆续上调种植业投资评级的主要原因。
●油气
统计对象：阿玛达、合顺油气、国油化学、国油贸易、国油气体和国际船务
2014年总净利：74亿8千474万令吉
2015年总净利：74亿2千零33万令吉
按年变化：减6千441万令吉或0.86%。
潜在利好：油价反弹
潜在利空：经济放缓拉低产品销量
评价：
面对油价暴跌，油气业去年盈利却显得相对稳定，但这纯粹是靠重量级下游“国油系”
公司撑腰，反观上游公司业绩面对资产拨备和工作减少打击，整体惨不忍睹。
如阿玛达（ARMADA，5210，主板贸服组）及合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）就双双在2015年由盈转亏，各报2亿3千456万和3亿7千230万令吉净亏损，庆幸4家“国油系”公司均获国油长期合约、原料成本下滑等因素加持，盈利全数报涨，力撑领域业绩表现。
虽然油价目前看似已经见底，分析员对油气业的展望却仍显得悲观，尤其是上游领域，这主要因不预见油价在短期内明显复苏，使工作机会缩水和资产租金继续低迷，限制业绩反弹空间，预计只有当油价明显复苏时，油气业才有转机。
无论如何，下游业者料继续受惠于原料成本低企，国油系公司业绩也因背后有母公司撑腰，供求均稳定，业绩料可继续持稳。
●电讯
统计对象：数码网络、亚通、明讯和马电讯
2014年总净利：69亿4千587万令吉
2015年总净利：67亿1千604万令吉
按年变化：跌2亿2千983万令吉或3.3%。
潜在利好：－
潜在利空：同业竞争越见激烈，赚幅可能受损
评价：
向来被视为“抗跌”代表的电讯股，去年业绩欠佳，加上领域竞争持续升温、市场饱和、开销压力沉重等负面因素，使分析员整体不太看好电讯业今年盈利表现。
国内电讯、尤其是流动电讯业者，目前正面对新兴业者发起的挑战，如U Mobile公司和马电讯（TM，4863，主板贸服组）旗下P1公司，都打算在流动电讯市场抢占一席之地，分析员都担心这可能拉低领域营运赚幅。
政府早前重新分配频谱，也加重部份业者未来的资本开销压力，频谱配额遭削减的就包括亚通（AXIATA，6888，主板贸服组）和明讯（MAXIS，6012，主板贸服组）。
有鉴于此，电讯公司盈利虽可望继续巩固，要在今年取得成长却有不小难度。
英脱欧冲击难止‧IMF：英国2019年GDP损失约1.5～4.5%
2016-07-05 14:44
（美国‧华盛顿5日讯）国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德表示，英国退出欧盟可能导致到2019年该国国内生产总值（GDP）损失约1.5至4.5%。
当被问及退欧的影响时，拉加德表示：“根据情况的不同，英国GDP将下降1.5%至4.5%，但现在我们还不清楚英国和欧盟间谈判持续多久以及取得什么样的结果。”
标普：难逃全面衰退 今年底利率料降至零
国际信评机构标准普尔（S&P）发布报告指出，退出欧盟将使英国难逃全面衰退，经济成长将因而蒙受重大打击，并预测英国中行将在今年年底将基准利率调降到零，并在明年重启量化宽松计划，未来2年间至多买进1,000亿英镑公债。
该机构预估，脱欧将使英国在明年折损1.2%的经济成长率，2018年成长率也会减少1.0个百分点。标准普尔估计，英国明年GDP成长率将下降到1.5%，2018年成长率则只有0.9%。
这些数据系假设明后两年英国保留进入欧洲单一市场的管道，以及英国中行设法控制住金融市场动荡。
该信评机构同时预估，欧元区将因为英国脱欧的冲击，明年及后年均减少0.8%的GDP成长率。报告指出，尽管英国脱欧造成不确定性升高和外需受打击，但目前看来，欧元区景气复苏还不至于停顿。
报告表示，英镑贬值对英国成长而言是好坏掺半，可望支撑贸易，但也可能造成通膨大增。“信心减弱可能损及投资前景，包括对国内投资和对外国直接投资。”
标普预测，英国通膨率在明年将激升至2.2%，远高于今年预估的0.9%，进而抑制实质可支配所得成长。“英国中行必须将陷入更艰难的处境：汇率下跌及通膨上扬将促成明年初升息，可是内需面临下坠风险又使得中行必须考虑降息。”
信心急降 悲观企业倍增
另一方面，周二公布的一项调查显示，英国公投脱欧后企业信心急剧下降，这支持了该国经济在决定脱欧后可能进入艰难岁月的看法。
根据YouGov和英国经济与商业研究中心（Cebr）的调查，公投后的一周对未来12个月经济感到悲观的公司比例从公投前的25%跳升至49%。
英国公投退欧已引发政治混乱、英镑大跌，且给经济前景蒙阴。
在此背景下，英国中行总裁卡尼曾表示，夏季时可能需要向经济提供更多的刺激。
Cebr的主任科夫（Scott Corfe）称：“这些数据...表明（对英国退欧）的反应是非常震惊。企业不仅对经济状况普遍持更悲观的看法，他们自己对未来12个月国内销售、出口及投资的预期也大幅下滑。”
这项对英国1千家企业的调查还显示，26%的受访企业对他们自己的业务前景持悲观看法，高于英国退欧公投前的16%。
调查显示，企业对未来一年业务前景的看法日益悲观，他们对国内销售、出口、资本投资的预期均大幅下滑。
市场承压‧国际油价跌逾4%
2016-07-06 08:17
（美国‧纽约6日讯）国际油价5日收盘下跌。
英国“脱欧”公投结果引发了外界对英国经济的普遍担忧，也给全球经济增长前景增加了不确定性，市场人士认为全球原油需求将因此受到抑制，这令市场承压。
此外，市场对全球原油产量过剩的担忧也影响着投资者情绪。彭博社的一份调查显示，6月份沙特阿拉伯、尼日利亚原油日均产量环比分别增加7万桶、9万桶。
截至当日收盘时，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌2.39美元，收于每桶46.60美元，跌幅为4.9%。9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.14美元，收于每桶47.96美元，跌幅为4.3%。（新华社）
英国股市第二季跑赢全球
2016-07-04 15:23
（英国‧伦敦4日讯）6月23日英国脱欧公投造成全球金融市场震荡，经过第二季结算（至6月底），英镑成为贬值幅度最大的主要货币，日圆则是升值幅度第一名。
汇价与股价呈两极化表现，受强势日圆打击，日本股市在全球主要股市吊车尾，跌逾7%，英国股市则领先各地，涨幅达5.5%。
根据伦敦《金融时报》结算，以大型公司为主的富时100指数第二季强弹5.5%，可是以国内市场为主的富时250指数就没那么幸运，同期下挫3.9%，成为去年第三季以来最差的一季。
反观，日圆强升压迫到出口类股，致使日经225指数第二季重挫7.1%，在全球主要股市垫底。
汇市方面，英镑是脱欧公投最大受害者，公投隔天便对美元创下1971年来最大单日贬值纪录，第二季总共跌了7.3%。日圆因投资人抢进，第二季对美元升值8.3%，刷新2008年来纪录。
在新兴市场，投资人看好这个南美洲最大经济体的政治前景，巴西股汇双涨。
里耳表现惊人，第二季对美元升值近12%，Ibovespa指数同期涨幅在2%以上。
不过，商品才是第二季真正的大赢家。因供给受到干扰，标普GSCI原油指数单季涨逾25%，天然气指数更是涨了将近50%。除了铜和小麦是少数下跌的商品，砂糖、黄豆、白银、黄金、锌、镍、棉花均涨幅可观。
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发表于 2016-7-25 21:51:18
